Цього року кореляція між цінами на біткойн та індексами, які відстежують великі американські корпорації — NASDAQ 100 і S&P 500 — досягла безпрецедентного рівня. Цю тенденцію пояснюють сприйняттям біткоіна як нестабільного активу, особливо в контексті макроекономічної невизначеності, повідомляє RBC Crypto.
«Численні довгострокові чинники сприяють зростанню криптовалют, особливо з урядом, який підтримує криптовалютний сектор. Проте проблема залишається в тому, що криптовалюти все ще сприймаються як активи з високим ризиком, на які значною мірою впливають ринкові настрої, а не логічна оцінка. Важко зберігати віру в криптовалюту серед широко поширеного страху на світовому ринку», — зазначила Роксана Іслам, керівник галузі та сектору. дослідження в TMX VettaFi, обговорюючи з Bloomberg падіння крипторинку 10 березня.
У ніч на 11 березня курс біткоїна раптово впав нижче 78 тис. доларів, ставши найнижчим показником із середини листопада 2024 року. Згідно з даними біржі Binance, вартість Ethereum впала до 1,75 тис. доларів – мінімуму з жовтня 2023 року. До 15:00 за московським часом 11 березня ціни частково відновилися, біткойн і Ethereum торгувалися приблизно на рівні $81,6 тис. і $1,91 тис. відповідно.
Ризиковані активи визначаються як активи без гарантованого прибутку в національній валюті. Загальні приклади включають публічні акції компаній. І навпаки, безризикові активи складаються з інструментів, що обіцяють фіксований прибуток, наприклад, у доларах США. У традиційних фінансах державні облігації, які приносять відсотки, класифікуються як безризикові активи.
Зараз кореляція біткойна з індексами США, які відстежують ціни акцій провідних компаній — S&P 500 і NASDAQ 100 — залишається на рівнях 0,75 і 0,80 відповідно, що є найвищим з початку 2025 року. Коефіцієнт кореляції 1 вказує на повне вирівнювання цінових рухів, тоді як значення -1 означає, що ціни на активи рухаються в протилежних напрямках.
Одночасно біткойн втратив кореляцію із золотом, як і інші високоризикові активи. Експерти керуючої фірми Bitwise відзначили, що у 2024 році біткойн служив захистом від геополітичної нестабільності; проте з початку року прибутковість золота перевершила біткойни та кілька інших класів активів.
Згідно з даними IntoTheBlock станом на 11 березня, з початку лютого кореляція між золотом і біткойнами знизилася з 0,73 до -0,51. Згідно з даними Tradingview, за той самий період ціни на золото зросли на 3,5%, тоді як біткойни впали на 20%.
Марк Хефел, аналітик інвестиційного банку UBS, зазначив, що «довга привабливість золота як засобу збереження вартості та захисту від невизначеності знову продемонструвала свою ефективність», як повідомляє Coindesk. Аналітики Citi також підкреслили, що «торговельні конфлікти та геополітична напруженість посилюють поштовх до диверсифікації резервів, що підвищує попит на золото».
Золото традиційно розглядається як надійний актив під час економічної нестабільності та криз на фінансових ринках. У 2025 році попит на золото як безпечний актив зріс після того, як на початку лютого президент США Дональд Трамп оголосив про наміри запровадити мита на імпорт із Мексики, Канади та Китаю. Незважаючи на те, що біткойн часто називають «цифровим золотом», його ціни відображають зміни цін на активи з високим ризиком.
Найбільша у світі компанія з управління активами BlackRock визнає, що біткоіни є ризикованим активом, хоча й з деякими відмінностями. Аналітики BlackRock визначають обмежену пропозицію, глобальну цифрову природу активу та децентралізацію як фундаментальні фактори, що відрізняють біткойн від інших подібних активів, у тому числі традиційних.
BlackRock керує iShares Bitcoin Trust ETF, біржовим фондом (ETF), заснованим на біткойнах, який станом на 11 лютого 2025 року має майже 57 мільярдів доларів під управлінням активів. Ларрі Фінк, генеральний директор компанії, описує біткойн як «цифрове золото» та визнає, що скептично ставився до нього протягом п’яти років, але після подальших досліджень він став його активним прихильником.
З початку березня аналітики все частіше вказують на ризики рецесії в Сполучених Штатах. Наприклад, 10 березня американський фондовий ринок знизився після коментарів президента Трампа про те, що він не виключає можливості рецесії, про що він заявив в інтерв’ю Fox News 9 березня.
Трамп зазначив, що “наближається перехідний період” для економіки США через імпортні мита, що наближаються. Коли його запитали про ймовірність рецесії в США в 2025 році, він відповів: «Мені не подобається робити такі прогнози. Це перехідний етап, оскільки наші дії мають вирішальне значення. Ми повертаємо багатство для Америки. Це важливо». Він додав, що американцям потрібен час, щоб побачити результати його політики.
«Післявиборче підйом ринку перетворився на неприємне похмілля, оскільки політичні реалії Трампа 2.0 починають матеріалізуватися», — цитує Bloomberg, заявивши керівник відділу фондових ринків Goldman Sachs Бенну Адлер.
Згідно з аналітичною запискою хедж-фонду QCP, наразі домінують ведмежі настрої, які підживлюються зауваженнями Трампа про те, що зниження ринків може бути необхідним для покращення ситуації в США.
«У криптовалютному просторі біткойн знову послужив клапаном тиску та основним провідним індикатором для ризикованих активів, тимчасово опустившись нижче 80 000 доларів», — зазначив QCP.
Експерти QCP також додали, що разом зі зниженням цін на ризиковані активи знизилася і прибутковість безризикових активів, у тому числі десятирічних державних облігацій США. Історично це сприятливий показник для ризикованих активів, таких як акції та криптовалюти.
Джерело: cryptocurrency.tech