Після місяців пригніченої активності обсяг торгів на децентралізованих біржах деривативів знову значно зростає. За даними DeFiLlama, щоденний обсяг торгів на безстрокових деривативних біржах подвоївся з початку року з приблизно 15 мільярдів доларів до 20 мільярдів доларів і до понад 30 мільярдів доларів – найвищого рівня з 2021 року. Зокрема, останні кілька місяців продемонстрували чітку тенденцію до зростання: сукупний обсяг усіх децентралізованих платформ деривативів наразі становить близько 33,8 мільярда доларів на день, порівняно з трохи менше ніж 16 мільярдами доларів на початку 2025 року. Це означає, що використання реальне, а не просто ажіотаж.
У спотовому секторі картина зовсім інша: за даними DeFiLlama, щоденний обсяг традиційних децентралізованих бірж, таких як Uniswap та PancakeSwap, протягом місяців залишається незмінним між чотирма та шістьма мільярдами доларів США. Навіть порівняно з весною 2025 року помітного зростання немає – сектор стагнує.
Ця невідповідність демонструє, що фокус зростання в секторі DeFi явно зміщується в бік деривативів. Такі проекти, як Hyperliquid, Aster та Drift, отримують величезну вигоду від цього зсуву, тоді як традиційні децентралізовані біржі (DEX) поки що стагнують.
Гіперліквідність – модель першого рівня для професіоналів
Hyperliquid вважається еталоном у безстроковій торгівлі. Платформа працює на власному блокчейні першого рівня, спеціально оптимізованому для високочастотної торгівлі. Замість традиційних смарт-контрактів вона використовує книгу ордерів у мережі, яка поєднує швидкість та децентралізацію – модель, яка приваблює навіть інституційних трейдерів.
З щоденним обсягом приблизно 9 мільярдів доларів та відкритим інтересом понад 14 мільярдів доларів, Hyperliquid є однією з найактивніших децентралізованих бірж (DEX) у світі. Протокол поєднує продуктивність CEX з прозорістю DeFi та, згідно з даними блокчейну, фіксує стабільно зростаючий дохід від комісій.
Часткова централізація логіки ліквідації залишається ризиком. Тим не менш, Hyperliquid демонструє, що професійна торгівля може працювати в мережі, і забезпечує основу для поточного буму деривативів.
Айстра – Хайп з темною стороною
Новачок Aster, запущений у вересні 2025 року на платформі BNB Chain, за дуже короткий час катапультувався на вершину ринку. Токен тимчасово зріс на понад 2000 відсотків, а щоденний обсяг торгів досяг понад 40 мільярдів доларів. Команда, очолювана колишніми розробниками Binance, скористалася впливом Чанпенга “CZ” Чжао та YZi Labs, але аналіз в блокчейні викликає питання: значна частина пропозиції зберігається в кількох гаманцях, а незалежних аудитів бракує.
DeFiLlama також наразі не котирує Aster, ймовірно, через нечіткі джерела даних – це свідчить про те, що частина обсягу може надходити за рахунок внутрішньої ліквідності. Таким чином, у короткостроковій перспективі Aster залишається вигідною позицією для розвитку моментуму: привабливою для трейдерів, але ризикованою для довгострокових інвесторів.
Дрифт – швидкість Солани з суттю?
У той час як Aster покладається на ажіотаж, Drift зростає тихо, але стабільно. Рідна для Solana децентралізована біржа (DEX) пропонує справжню крос-маржу в блокчейні, де забезпечення розподіляється між кількома позиціями — унікальна перевага серед безстрокових децентралізованих бірж (Vice-DEX). З щоденним обсягом близько 500 мільйонів доларів, Drift є меншим, але технічно провідним. Проект відображає те, що потрібно DeFi у довгостроковій перспективі: швидкість, прозорість та стійкість без штучних стимулів для обсягу.
Сутність перемагає спекуляції
Ринок DeFi реорганізується. Спотові децентралізовані біржі (DEX) залишаються на місці, тоді як безстрокові платформи стимулюють поточне зростання в секторі DeFi. Aster означає спекуляції, Hyperliquid – інфраструктуру, а Drift залишається технічним аналогом. Кожен, хто хоче зрозуміти новий цикл DeFi, визнає, що ажіотаж привертає увагу, але капітал рухається туди, де код виконує маркетингові обіцянки.
Рекомендоване відео Біткойн б'є всі рекорди – але коли за ним підуть альткойни?
Джерела
- Децентралізовані біржі деривативів з історичними обсягами та кумулятивною ринковою статистикою
- Центральні торгові платформи з даними про активи, спотові обсяги та припливи в режимі реального часу
Eine Quelle: btc-echo.de