Хоча криптовалюти дедалі більше інтегруються в мейнстрім у США та отримують зростаючу політичну увагу, ця тема також набуває значення в Європі. Тенденція до інституціоналізації криптовалют там стрімко розвивається, і все більше інституційних інвесторів визнають потенціал цифрових активів. Це зростаюче визнання та регулювання означає, що криптовалюта більше не розглядається лише як спекулятивна інвестиція, а й як стратегічний компонент портфеля.
Нульовий відсоток криптовалюти? Чому це вже не нейтральне рішення.
Часи, коли інституційні інвестори відкидали криптовалюти як «експериментальні», минули. Все більше фондів, пенсійних фондів та сімейних офісів інтегрують криптовалюти у свій стратегічний розподіл активів. Нещодавнє опитування WisdomTree серед 802 професійних інвесторів у Європі показує, що 86 відсотків очікують, що криптовалюта стане основним компонентом інституційних портфелів протягом двох-чотирьох років.
Те, що колись вважалося нішевою інвестицією, дедалі більше утверджується як важливий компонент портфеля. Тому кожен, хто сьогодні повністю відмовляється від криптовалют, йде проти довгострокової тенденції та робить ставку проти зростаючого ринку.
Від маргінального явища до портфельного зобов'язання
Протягом тривалого часу відсутність регулювання, недостатня ліквідність та надмірна волатильність були аргументами, які багато інституційних інвесторів використовували проти Bitcoin, Ethereum та інших криптовалют. Однак ці перешкоди руйнуються. Комплексне регулювання в Європі та США дедалі більше створює правову визначеність, тоді як ETP, регульовані зберігачі та прозорі торгові платформи сприяють інституційному доступу.
Зокрема, біткойн дедалі більше стає макрочутливим активом, який реагує на цикли ліквідності, але менше на короткострокові спекуляції. Його кореляція з традиційними ринками також змінюється, що робить криптовалюти придатними для портфелів з кількома активами.
Згідно з дослідженням, інвестори більше не розглядають криптовалюти виключно як засіб отримання прибутку, а радше як стратегічне доповнення до існуючих тем, таких як захист від інфляції, цифрова трансформація та монетарна диверсифікація. Таким чином, біткойн розглядається як цифрове золото, тоді як альткойни служать засобом для нових фінансових інфраструктур , таких як стейблкоїни, токенізація та смарт-контракти .
Дохідність, ризик та коефіцієнт
Розрахунок моделі показує, наскільки потужним може бути навіть невеликий розподіл криптовалюти:
Класичний портфель 60/40 (акції/облігації) досяг річної прибутковості 6,35 відсотка між 2013 і 2025 роками. Однак, якщо лише один відсоток припадає на біткойн, цей показник зростає до 7 відсотків, якщо п'ять відсотків припадає на біткойн – до 9,59 відсотка, а якщо десять відсотків припадає на біткойн – до цілих 12,77 відсотка.
Коефіцієнт Шарпа, показник співвідношення ризику та дохідності, постійно покращується – від 0,52 без біткойна до 0,97 з 10% розподілом біткойна. Коефіцієнти Сортіно та Інформаційний також демонструють чітко покращений профіль ризику та дохідності.
Коротко кажучи:
- Коефіцієнт Шарпа вимірює, який надлишковий дохід досягається на одиницю ризику.
- Коефіцієнт Сортіно враховує негативні коливання, тобто ті, за яких ціна падає. Якщо біткойн суттєво коливається, але переважно має тенденцію до зростання в довгостроковій перспективі, він має кращий коефіцієнт Сортіно, ніж актив, який коливається так само сильно, але частіше зазнає низхідних коливань.
- Інформаційний коефіцієнт вимірює дохідність портфеля порівняно з бенчмарком, а також волатильність або стабільність цієї дохідності.
Результат: навіть невеликий розподіл криптовалюти підвищує ефективність та диверсифікацію, тоді як нульовий відсоток фактично означає втрату значних можливостей для отримання прибутку.
Криптовалюта та інституційний капітал
З моменту легалізації ETF біткойна в США минулого року, криптовалюта нарешті закріпилася в традиційних фінансах. Галузь отримує все більше вигод від Уолл-стріт, яка спрямовує свіжий капітал на цифрові ринки через фонди, керуючі активами та торгові платформи. Біткойн зараз спирається на зростаючу базу інституційних гравців, які розглядають актив як невід'ємну частину своїх довгострокових стратегій.
Але біткойн — не єдина криптовалюта, яка виграє від цього розвитку. Інші криптовалюти та блокчейн-проекти також набувають значення — завдяки розширенню крипто-казначейських компаній, які інтегрують цифрові активи у свої балансові стратегії.
Рекомендоване відео: Продажі біткойнів: Чи справді Німеччина була такою «дурною»?
Джерела
- Дослідження WisdomTree
Eine Quelle: btc-echo.de