Торгова війна, розпочата Трампом, значно підриває російську економіку та її здатність вести війну проти України.
Зниження цін на нафту, що стало наслідком торговельного конфлікту президента США Дональда Трампа, почало виснажувати військові витрати російського диктатора Путіна.
Фінансовий план Кремля, близько третини якого виділено на нафту і газ, може впасти на 2,5% цього року, якщо ціни на нафту залишаться на поточному рівні, повідомляє Financial Times (FT), що змусить Кремль збільшити запозичення, скоротити невійськові витрати або використовувати резерви, що залишилися.
Середня ціна Urals, основного виду російського експорту, впала до найнижчої позначки за майже два роки. У четвер Urals торгувався приблизно за 50 доларів за барель, як повідомило ціноутворююче агентство Argus, тоді як російський уряд структурував свій бюджет на 2025 рік, передбачаючи ціну Urals на рівні 69,70 доларів за барель.
«Зниження цін посилює навантаження на російську економіку, яка, за прогнозами, сповільниться цього року через витрати, пов’язані з війною», — підкреслює видання.
Репортери зазначили, що Росія вже використала частину свого фонду соціального забезпечення для підтримки економіки після повномасштабного вторгнення Путіна в Україну, а ресурси, що залишилися, швидко зменшуються.
Росія визнала, що поточна ситуація з цінами на нафту негативно вплине на економіку країни. «Ця метрика критично важлива для нас з точки зору надходжень до бюджету… Ситуація вкрай нестабільна і напружена», — заявив прес-секретар Кремля Дмитро Пєсков.
Видання наголошує, що цей розвиток подій також показує, як тарифна війна Трампа опосередковано шкодить російській економіці, незважаючи на зусилля американського президента налагодити відносини з Кремлем.
Глава Центрального банку Росії Ельвіра Набіулліна попередила, що «якщо торговельні конфлікти триватимуть», вони призведуть до «зниження попиту на наш експорт енергоносіїв».
FT зазначає, що якщо ціни на нафту залишаться на нинішньому рівні, Росія може втратити близько трильйона рублів цього року, що еквівалентно 2,5% очікуваних доходів бюджету. Це означало б скорочення зростання ВВП на 0,5 процентного пункту.
Тим не менш, Яніс Клюге, фахівець з Росії в Німецькому інституті міжнародних справ і питань безпеки, зазначив, що зниження цін на нафту вплине на доходи російського бюджету за кілька місяців.
Видання зазначає, що російська економіка зараз працює на повну потужність, і очікується, що ескалація державних витрат на війну проти України сповільниться. Офіційні прогнози вказують на зростання на 1-2,5% у 2025 році, що є зниженням порівняно з приблизно 4% за останні два роки.
“Це робить малоймовірним те, що уряд зможе компенсувати падіння нафтових доходів ресурсами з неенергетичних секторів”, – прогнозують журналісти.
Ліквідний сегмент російського соціального фонду скоротився на дві третини з 2020 року. За словами Бенджаміна Гілгенштока, керівника відділу макроекономічних досліджень і стратегії Інституту Київської школи економіки, якщо його використати для подолання зростаючого дефіциту бюджету, його може не вистачити на тривалий період.
«Чи зможе режим впоратися з цією ситуацією, окрім болісних скорочень невійськових витрат, це інше питання», — зауважив Гільгеншток.
Економісти припустили, що будь-які скорочення бюджету, ймовірно, вплинуть на невійськові сфери.
Олег Кузьмін, головний економіст «Ренесанс Капітал», зазначив, що якщо ціни на нафту стабілізуються на значно низькому рівні, Росії доведеться ввести значний податок на компанії-експортери, щоб пом’якшити часткове падіння доходів.
Москва також може спробувати залучити додатковий борг на міжнародних ринках, враховуючи, що її державний борг наразі становить менше 30% ВВП, що є низьким показником за світовими стандартами. Однак для багатьох іноземних інвесторів російські облігації залишаються небажаними.
За словами Хільгенштока, банки зосередилися на кредитуванні приватного сектора та виявили мінімальний інтерес до фінансування дефіциту, який очікує серйозних обмежень для російської економіки, але не раптового колапсу.